大資本時(shí)代來臨，環(huán)保企業(yè)大手筆并購?fù)顿Y等資本運(yùn)作加強(qiáng)，是2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)的一大重頭戲，大多年終盤點(diǎn)都會涉及該話題。作為2014年水業(yè)十大影響力企業(yè)，首創(chuàng)股份去年簽約投資額超百億，資本運(yùn)作及產(chǎn)業(yè)布局動(dòng)態(tài)也頻頻登上各大盤點(diǎn)榜單。目前2015年度水業(yè)企業(yè)評選正在進(jìn)行，各大企業(yè)年度成績單將依據(jù)六大維度進(jìn)行綜合評定。中國水網(wǎng)基于六大考核維度，從公開發(fā)布的信息，梳理首創(chuàng)股份2015年的成績單。
一、總資產(chǎn)逾300億，借融資優(yōu)勢穩(wěn)步發(fā)揮資金實(shí)力
作為北京市國資委所屬大型國企首創(chuàng)集團(tuán)旗下上市公司之一，首創(chuàng)股份自1999年成立以來，一直致力于推動(dòng)公用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)市場化進(jìn)程，主營業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)設(shè)施的投資及運(yùn)營管理，發(fā)展方向定位于中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
截止2014年，首創(chuàng)股份已經(jīng)連續(xù)11年被評為水業(yè)十大影響力企業(yè)。首創(chuàng)股份多年來一直關(guān)注運(yùn)營管理水平的持續(xù)提高，2014年起進(jìn)一步強(qiáng)化項(xiàng)目落地，發(fā)揮國企品牌輻射力和團(tuán)隊(duì)商務(wù)開拓能力，區(qū)域布局面廣，全國性市場版圖逐漸清晰。在已有優(yōu)秀融資能力基礎(chǔ)上，大膽嘗試和創(chuàng)新資金結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化公司品牌魅力和價(jià)值提升，大跨步發(fā)展集聚資金實(shí)力。
截至2015年9月底，首創(chuàng)股份總資產(chǎn)為334億元，凈資產(chǎn)達(dá)到105億元。目前，公司的水務(wù)投資、工程項(xiàng)目已經(jīng)分布全國17個(gè)省、市、自治區(qū)，共計(jì)58個(gè)城市，基本形成了全國性布局，并已在湖南省、山東省等地實(shí)現(xiàn)了一定的地域優(yōu)勢，形成了規(guī)模效應(yīng)。合計(jì)擁有逾1800萬噸/日的水處理能力，服務(wù)人口超過4000萬人，位居國內(nèi)水務(wù)行業(yè)前列。
二、變中有穩(wěn) 新增規(guī)模300萬噸/日
2015年可謂是首創(chuàng)股份的變革之年。公司內(nèi)部管理層面，新老領(lǐng)導(dǎo)班子順利完成交接，組織架構(gòu)開展變革，業(yè)務(wù)管理下沉至六大區(qū)域；在業(yè)務(wù)發(fā)展層面，實(shí)現(xiàn)新增300萬噸規(guī)模的成績，其中西南空白區(qū)域打開局面獲得百萬規(guī)模項(xiàng)目；工程收入和利潤增長突出；公司繼續(xù)進(jìn)軍國際市場，先后完成新加坡ECO固廢項(xiàng)目并購和新西蘭TPI NZ固廢項(xiàng)目股權(quán)受讓。
E20研究院粗略統(tǒng)計(jì)，2015年首創(chuàng)股份新簽約投資水處理項(xiàng)目約28個(gè)，新增處理規(guī)模超300萬噸/日，項(xiàng)目分布在北京、廣東、江蘇、山東、河北、湖南、湖北、山西、四川、安徽、內(nèi)蒙古等多個(gè)省市和地區(qū)。
2015年首創(chuàng)股份水處理業(yè)績增長示意圖
（數(shù)據(jù)由E20研究院整理）
過去的一年中，首創(chuàng)股份在變革中實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，并積極開展能力建設(shè)工作，強(qiáng)調(diào)管理提升，在存量項(xiàng)目上精耕細(xì)作，挖掘利潤空間，實(shí)現(xiàn)競爭性和內(nèi)生性雙增長。
三、2015年度表現(xiàn)之E20研究院戰(zhàn)略簡評：資本運(yùn)作有道 多領(lǐng)域突破創(chuàng)新
首創(chuàng)股份憑借清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和靈活的經(jīng)營理念，經(jīng)過十多年時(shí)間，潛心培育出資本運(yùn)作、投資、運(yùn)營、人力等各方面競爭優(yōu)勢，具備了工程設(shè)計(jì)、總承包、咨詢服務(wù)等完整的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。2015年，首創(chuàng)股份開疆?dāng)U土，善用資本，大手筆并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局，走出去擴(kuò)大國際市場影響力。各板塊拼圖逐漸完整，戰(zhàn)略版圖清晰。
1、傾向農(nóng)村水務(wù)市場，可復(fù)制投資模式探索獲突破
從上表項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)中可以看出，2015年首創(chuàng)股份投資的污水處理項(xiàng)目更多傾向于小城鎮(zhèn)或農(nóng)村污水處理項(xiàng)目。其實(shí)，2014年首創(chuàng)股份已經(jīng)從以往的城市水務(wù)業(yè)務(wù)，逐步擴(kuò)張到農(nóng)村水務(wù)市場，首創(chuàng)股份完成對蘇州嘉凈環(huán)保51%股權(quán)的收購后，進(jìn)一步打造小城鎮(zhèn)污水處理平臺，開始大舉介入小城鎮(zhèn)污水處理市場。
2015年，首創(chuàng)股份進(jìn)軍農(nóng)村水務(wù)市場取得新突破，與余姚市城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司共同組建項(xiàng)目公司建設(shè)余姚市農(nóng)村生活污水治理工程項(xiàng)目，項(xiàng)目包括農(nóng)村生活污水處理廠站和終端處理設(shè)施、農(nóng)村生活污水收集管網(wǎng)設(shè)施兩部分。該項(xiàng)目作為首創(chuàng)股份第一個(gè)農(nóng)村污水治理打包項(xiàng)目，具有很好的示范作用，為進(jìn)入農(nóng)村生活污水治理開創(chuàng)一個(gè)可以復(fù)制的投資模式。
這之后，首創(chuàng)股份又先后在廣東、山東等省開拓農(nóng)村水務(wù)市場。與廣東省揭西縣簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，在上砂河、石內(nèi)河、龍?zhí)逗印M江河、灰寨河、五經(jīng)富河6大支流流經(jīng)地處，選擇至少5個(gè)村鎮(zhèn)建立分散式污水處理站。與山東濟(jì)寧市任城區(qū)政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，在未來1-5年內(nèi)投資約100億元，以任城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)安居污水處理廠PPP項(xiàng)目合作為契機(jī)，逐步擴(kuò)大至水環(huán)境治理、農(nóng)村污水處理連片整治、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所、海綿城市等領(lǐng)域。
小城鎮(zhèn)污水處理市場是目前首創(chuàng)股份重點(diǎn)拓展的新興市場，公司正在打造鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理平臺。
2、投資簽約過百億，資本運(yùn)作有道
2015年，首創(chuàng)股份不斷強(qiáng)化資本實(shí)力，對外投資活躍，開始將更多的外部拓展精力放在了傳統(tǒng)污水運(yùn)營之外的提早布局和能力建設(shè)上。如適合農(nóng)村污水處理的小型化設(shè)備、前景無限的海水淡化、污泥處理處置以及國際環(huán)保運(yùn)營市場的試水和加碼等方面。據(jù)報(bào)道，僅2015年上半年首創(chuàng)股份至少進(jìn)行了8次并購交易，總簽約額已超過百億元。
首創(chuàng)股份通過對外投資，不斷完善公司產(chǎn)業(yè)布局。如簽約河北省滄州渤海新區(qū)海水淡化項(xiàng)目，是首創(chuàng)股份投入的第一個(gè)海水淡化項(xiàng)目。不僅在水務(wù)領(lǐng)域，2015年首創(chuàng)股份在固廢領(lǐng)域的開拓也十分搶眼。
2014年，首創(chuàng)集團(tuán)大手筆收購新西蘭固廢公司刷新海外并購案交易額，成為當(dāng)年的典型案例之一。2015年，首創(chuàng)股份下屬全資子公司首創(chuàng)（香港）有限公司以17.93億元，從控股股東首創(chuàng)集團(tuán)手中收購該新西蘭固廢公司65%股權(quán)。緊接著，首創(chuàng)股份又以11億多收購新加坡ECO公司，加快走出去的步伐。首創(chuàng)股份總經(jīng)理劉永政表示，在一帶一路的大背景下，作為國企，首創(chuàng)股份需要兼顧國家在東南亞開拓的重任，而新加坡是橋頭堡和戰(zhàn)略重地。
對于首創(chuàng)股份2015年的兩起海外并購案，E20環(huán)境平臺高級合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤指出，新加坡和新西蘭都是擁有較完善法律和市場環(huán)境的發(fā)達(dá)國家，ECO與新西蘭的Transpacific New Zealand（TPI NZ）較為相似，是一家偏向于投資運(yùn)營的成熟公司，收益較為穩(wěn)定，中國環(huán)保公司收購這類運(yùn)營型的環(huán)保企業(yè)，從某種角度看也是一種較安全的資產(chǎn)配置，同時(shí)繼續(xù)國際化布局；從技術(shù)配置角度看，這也完善了首創(chuàng)股份在固廢領(lǐng)域的運(yùn)營和技術(shù)集成能力配置，利于其在中國固廢領(lǐng)域未來的提升和深化拓展。目前，首創(chuàng)股份正在國內(nèi)積極布局工業(yè)危廢治理工作，收購ECO恰能在技術(shù)集成和投資、建設(shè)運(yùn)營等環(huán)節(jié)得到有效助力,正如新西蘭Transpacific New Zealand（TPI NZ）的先進(jìn)收運(yùn)、填埋等作業(yè)體系較好助力了首創(chuàng)股份在國內(nèi)的固廢運(yùn)營工作。
為進(jìn)一步強(qiáng)化公司投資能力，首創(chuàng)股份攜手大股東首創(chuàng)集團(tuán)，成立北京首創(chuàng)金融資產(chǎn)交易信息服務(wù)股份有限公司。建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，探索水務(wù)行業(yè)的金融創(chuàng)新模式。首創(chuàng)股份與北排、碧水源環(huán)能科技等成立10億環(huán)境基金，基金的市場定位為優(yōu)先投資于首都地區(qū)及津、冀水環(huán)境治理相關(guān)領(lǐng)域。
3、與CD方陣生態(tài)合作，帶頭建立產(chǎn)業(yè)生態(tài)族群
2015年2月，首創(chuàng)股份通過增資完成了收購北京思清源生物科技有限公司51%股權(quán)。這是一起典型的E20環(huán)境平臺所講的環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部生態(tài)化的代表之作。
北京思清源生物科技有限公司是注冊在北京的高新企業(yè)，其創(chuàng)新型的“rCAA（好氧-厭氧反復(fù)耦合）”處理工藝在污水處理領(lǐng)域有著優(yōu)秀的處理效果。首創(chuàng)股份擁有近千萬噸的污水處理規(guī)模，通過對思清源公司收購，使得新成立的北京首創(chuàng)清源生物科技有限公司今后的發(fā)展有了技術(shù)和資本的強(qiáng)力支撐。
今年，首創(chuàng)股份又與北控先后入資浙江開創(chuàng)，也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部生態(tài)化的代表案例。A方陣行業(yè)巨頭與CD各方陣中小企業(yè)佼佼者的股權(quán)合作或戰(zhàn)略合作，未來將形成一個(gè)個(gè)航空母艦戰(zhàn)略集群。
首創(chuàng)股份作為E20環(huán)境產(chǎn)業(yè)地圖的A方陣，基于核心優(yōu)勢互補(bǔ)、核心利益尊重和增量分享的“兩核心一增量”基本原則，與下游的CD方陣展開合作，更具有行業(yè)趨勢指南針的意義。
4、與多地政府簽訂合作協(xié)議 推進(jìn)PPP項(xiàng)目
隨著近兩年國家層面的重視，PPP項(xiàng)目熱一直持續(xù)，政府推出了一系列政策為PPP模式推廣保駕護(hù)航。2015年首創(chuàng)股份加大對PPP項(xiàng)目的投資力度，不斷推進(jìn)項(xiàng)目的落實(shí)和實(shí)施。在全國多個(gè)省市和地區(qū)投資PPP項(xiàng)目。
首創(chuàng)與山西省政府簽訂了“山西省改善城市人居環(huán)境PPP投資引導(dǎo)基金”合作協(xié)議，希望與運(yùn)城市政府合作成立子基金，推進(jìn)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。并出資2億與北京首創(chuàng)資本投資管理有限公司、興業(yè)國際信托有限公司、山西省保障性安居工程投資有限公司共同設(shè)立山西省改善城市人居環(huán)境PPP投資引導(dǎo)基金，該基金一期目標(biāo)規(guī)模為16.1億元。
2015年，首創(chuàng)股份也與貴州、山東等省市簽訂了PPP合作協(xié)議。甚至在四川省政府召開的“政府與社會資本合作”項(xiàng)目推介會暨上就成功簽約了3個(gè)PPP項(xiàng)目，總規(guī)模近80萬噸/日。
首創(chuàng)作為一家國有企業(yè)，有責(zé)任和義務(wù)推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。利用在PPP領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，更能充分發(fā)揮投融資創(chuàng)新方面的核心競爭力，積極構(gòu)架新的商業(yè)模式，推進(jìn)環(huán)保板塊的發(fā)展。
