固廢產(chǎn)業(yè)觀察：高能環(huán)境全鏈路布局成型，打造稀缺性資源化平臺
千龍網(wǎng)2025-10-18 13:35
在當前綠色發(fā)展理念深入推進的背景下，固廢危廢資源化行業(yè)正迎來政策、技術(shù)與需求的三重驅(qū)動。隨著"無廢城市"建設(shè)加速推進，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)被提升至戰(zhàn)略高度，行業(yè)發(fā)展空間持續(xù)打開。
在此背景下，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)憑借深厚的產(chǎn)業(yè)積累和前瞻布局，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。高能環(huán)境（603588.SH）便是其中的典型代表，根據(jù)其最新發(fā)布的三季度報告顯示，今年前三季度公司實現(xiàn)營收101.60億元，歸母凈利潤6.46億元，扣非歸母凈利潤6.00億元，其中歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤分別較上年同期增長15.18%和29.03%。通過完善金屬資源化產(chǎn)業(yè)鏈、提升危廢處理能力、推進數(shù)字化變革等舉措，該公司正在行業(yè)變革的浪潮中不斷強化自身競爭優(yōu)勢，隨著行業(yè)規(guī)范化程度提升和資源化需求持續(xù)釋放，有望開啟新一輪高質(zhì)量增長的上行通道。
政策驅(qū)動下固廢行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長
金屬資源化成綠色發(fā)展必由之路
固廢危廢資源化利用是指通過熔煉、萃取、電解、提純等物理或化學的處理工藝，提取固廢或危廢中有回收利用價值的元素資源，并進一步加工生產(chǎn)成為產(chǎn)品并對外銷售的過程。其對于保障國家資源安全、推動循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展及實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型皆具有重要戰(zhàn)略意義。
從近幾年的業(yè)態(tài)發(fā)展來看，在"無廢城市"建設(shè)與循環(huán)經(jīng)濟政策驅(qū)動下，固廢資源化行業(yè)的整體規(guī)模正迎來增長。今年6月5日中國生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2024中國生態(tài)環(huán)境狀況公報》，2024年我國一般工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量已達到44.7億噸，同比增長4.44%，近五年持續(xù)保持增長態(tài)勢；綜合利用量為26.5億噸，同比增長約3.11%，同時資源化利用率從2020年的55.4%提升至2024年的59.3%，上升趨勢明顯。未來隨著資源化利用技術(shù)的進步，固廢資源化行業(yè)市場容量持續(xù)擴大，行業(yè)需求缺口有望持續(xù)打開。
政策層面的支持作用同樣不容忽視。在2024年5月國務(wù)院發(fā)布的《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》中，明確提出要大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)，到2025年底再生金屬供應(yīng)占比達到24%以上。同時，生態(tài)環(huán)境部等15部門發(fā)布的《關(guān)于建立碳足跡管理體系的實施方案》指出，我國計劃到2027年初步建立碳足跡管理體系，2030年實現(xiàn)體系更加完善。多項政策從完善廢棄物回收體系、提升資源化利用水平、培育壯大相關(guān)產(chǎn)業(yè)、完善政策機制等多個維度為行業(yè)提供系統(tǒng)性支持。
行業(yè)發(fā)展的良好形勢和廣闊前景，無疑為具備技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)帶來了重要發(fā)展機遇。機構(gòu)分析指出，目前金屬資源化業(yè)務(wù)在節(jié)能降碳方面展現(xiàn)出了顯著優(yōu)勢。根據(jù)再生資源回收利用與碳減排的定量分析研究，使用再生金屬原料相比原生礦產(chǎn)，減排效果明顯。同時，今年3月"大力推廣再生材料使用"首次寫入《政府工作報告》，標志著再生金屬產(chǎn)業(yè)已上升到國家戰(zhàn)略層面。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021-2024年間，我國主要再生有色金屬產(chǎn)量保持約7%左右的年均增速。再生金屬產(chǎn)業(yè)作為資源循環(huán)利用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來有望在有色金屬供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)更加重要的位置。
以高能環(huán)境為例，作為國內(nèi)固廢危廢資源化領(lǐng)域的頭部企業(yè)，高能環(huán)境通過多年領(lǐng)域深耕已建立起完善的金屬資源化產(chǎn)業(yè)布局，其業(yè)務(wù)目前已覆蓋江西、甘肅、廣東等多個省份，形成了涵蓋銅、鉛、鎳、金、銀及鉑族、鉍、銻等多金屬的綜合回收體系。其中，在鎳產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司通過金昌高能、高能中色等子公司構(gòu)建了從含鎳工業(yè)廢料到高冰鎳、硫酸鎳等深加工產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈；銅產(chǎn)業(yè)鏈方面，截至2024年末公司已具備年產(chǎn)陰極銅10萬噸、錫錠2000噸等重要金屬的生產(chǎn)能力，并通過江西鑫科項目實現(xiàn)從初加工到深加工的全鏈條延伸；鉛產(chǎn)業(yè)鏈方面，截至2024年末公司年產(chǎn)電解鉛25000噸，精鉍產(chǎn)能規(guī)模也已達全球領(lǐng)先水平。憑借三條主要金屬資源化路徑，高能環(huán)境已實現(xiàn)了對不同品類工業(yè)廢料的精準化、高效化處理，形成了資源互補、協(xié)同增效的循環(huán)經(jīng)濟模式。
進一步分析產(chǎn)業(yè)布局可以發(fā)現(xiàn)，高能環(huán)境前端項目如高能鵬富、珠海新虹產(chǎn)生的合金產(chǎn)品可直接供給江西鑫科進行深度加工，而江西鑫科的部分產(chǎn)品又可為金昌高能提供原料，這種內(nèi)部協(xié)同機制有效增強了公司原料保障能力，同時顯著提升了其多金屬綜合回收的經(jīng)濟效益。在前后端緊密銜接的產(chǎn)業(yè)布局下，公司構(gòu)建了獨特的競爭優(yōu)勢，由此成為國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈運營的資源化利用企業(yè)，并在領(lǐng)域內(nèi)打造了持續(xù)增長的基石。根據(jù)其最新發(fā)布的三季報顯示，2025年前三季度，高能環(huán)境的毛利率為17.85%，較2024年提升了3.42個百分點，伴隨固廢危廢資源化利用業(yè)務(wù)已進入良性發(fā)展軌道，公司毛利率正穩(wěn)步提升，整體經(jīng)營表現(xiàn)持續(xù)向好。此外，通過持續(xù)拓寬回收金屬種類、延伸產(chǎn)品鏈條、布局上游資源等舉措，高能環(huán)境亦進一步鞏固了市場競爭優(yōu)勢。預(yù)計未來在政策支持與行業(yè)需求雙重驅(qū)動下，資源化業(yè)務(wù)有望持續(xù)為該公司貢獻增長動力，推動業(yè)績實現(xiàn)高質(zhì)量增長。
危廢需求增長且結(jié)構(gòu)緊缺
戰(zhàn)略布局循環(huán)經(jīng)濟價值凸顯
在固廢資源化行業(yè)整體發(fā)展的背景下，危險廢物處理領(lǐng)域同樣呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。研究數(shù)據(jù)顯示，2016-2023年間我國危險廢物產(chǎn)生量復(fù)合增長率達10%以上，展現(xiàn)出巨大的市場潛力。同時，據(jù)生態(tài)環(huán)境部《中國生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計年報》顯示，至2023年全國危廢產(chǎn)生量已達10546.5萬噸，其中化學原料制品制造、有色金屬冶煉等五大行業(yè)貢獻了主要產(chǎn)量。從長期趨勢觀察，除2020年受特殊因素影響外，危廢產(chǎn)量始終保持穩(wěn)定增長。這一持續(xù)增長的需求基礎(chǔ)為危廢處理行業(yè)提供了堅實的發(fā)展空間。
與此同時，危廢行業(yè)面臨著突出的結(jié)構(gòu)性矛盾。銀河證券研究報告指出，目前多數(shù)省份危廢處置設(shè)施負荷率不足50%，其中利用設(shè)施負荷率普遍僅在20%左右。造成這一現(xiàn)象的主要原因，一是88%的處置企業(yè)僅能處理5種以下危廢種類，導(dǎo)致生活垃圾焚燒飛灰、廢鹽等特定品類處置能力依然緊缺；二是受運輸特殊性限制，區(qū)域性產(chǎn)能錯配問題顯著。這種結(jié)構(gòu)性矛盾使得具備多品類處理能力和廣泛區(qū)域布局的頭部企業(yè)獲得了獨特的發(fā)展優(yōu)勢。
以高能環(huán)境為例，公司憑借全面的資質(zhì)和規(guī)模優(yōu)勢占據(jù)了有利地位。據(jù)公開資料顯示，該公司目前持有核準危廢處理牌照總量達96.035萬噸/年，這一規(guī)模優(yōu)勢確保了公司在處理品類和區(qū)域覆蓋上的靈活性，更使其能夠從容應(yīng)對不同種類的危廢處理需求，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長提供了堅實保障。另外值得關(guān)注的是，高能環(huán)境在鉑族、銻、鉍等戰(zhàn)略小金屬領(lǐng)域也進行了深度布局。而這些金屬在航空航天、電子信息、新能源等高新技術(shù)領(lǐng)域具有不可替代的作用，其供應(yīng)安全直接關(guān)系到國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其其子公司金昌高能二期項目投產(chǎn)后，該公司目前已形成年產(chǎn)金2噸、鉑2噸、鈀2噸等貴金屬的規(guī)�；a(chǎn)能，成為國內(nèi)鉑族金屬回收領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模最大、工藝鏈最全的企業(yè)之一。這一布局有效提升了高能環(huán)境的盈利水平，并在國家資源安全層面形成了重要戰(zhàn)略價值。
不僅如此，高能環(huán)境在大力發(fā)揮其危廢處理規(guī)模優(yōu)勢、深化戰(zhàn)略金屬布局的同時，亦積極拓展非金屬資源化業(yè)務(wù)，形成多元化布局。目前高能旗下子公司安徽中鑫宏偉主要專注PA、PET等再生塑料細分領(lǐng)域，其產(chǎn)品具備顯著的減碳屬性，符合國際市場環(huán)保要求。而另一家子公司則在全國布局5個生產(chǎn)基地，年處理廢舊輪胎60萬噸，生產(chǎn)高分子材料50萬噸。這些布局有效完善了公司的產(chǎn)業(yè)版圖，并展現(xiàn)了其在資源循環(huán)利用領(lǐng)域的綜合實力。通過金屬與非金屬業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，高能正在構(gòu)建更加完整的資源化產(chǎn)業(yè)鏈，為其在危廢處理領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先奠定了堅實基礎(chǔ)。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，在政策導(dǎo)向上，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的指導(dǎo)意見明確提出要優(yōu)化危廢利用處置結(jié)構(gòu)，推動循環(huán)利用。隨后多個省份相繼發(fā)布引導(dǎo)性通告，這一系列舉措將有效緩解行業(yè)供需矛盾，加速行業(yè)整合，更有利于規(guī)范經(jīng)營的頭部企業(yè)進一步擴大市場份額。
數(shù)字化與生態(tài)化變革注入新動能
前瞻布局有望引領(lǐng)未來
在固廢危廢資源化行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大的同時，一場由數(shù)字化和生態(tài)化引領(lǐng)的深刻變革正在行業(yè)內(nèi)深入推進，為企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供了新的發(fā)展機遇。
從行業(yè)發(fā)展的變量來看，現(xiàn)階段技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)模式創(chuàng)新正成為推動行業(yè)變革重要因素。一方面，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)正在驅(qū)動產(chǎn)業(yè)智能化升級，通過智能分選、工藝優(yōu)化、設(shè)備預(yù)測性維護等應(yīng)用，顯著提升了生產(chǎn)效率和資源回收率。另一方面，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的興起正在重塑傳統(tǒng)交易生態(tài)，B2B電商平臺通過整合供需信息、標準化交易流程、提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有效降低了交易成本，提升了資源配置效率，推動了固廢危廢資源化行業(yè)向平臺化、生態(tài)化方向發(fā)展。
在智能化轉(zhuǎn)型實踐中，以高能環(huán)境為代表的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)已取得了實質(zhì)性進展。據(jù)悉，高能環(huán)境一方面率先在行業(yè)內(nèi)推廣應(yīng)用AI智能巡檢系統(tǒng)，該系統(tǒng)通過融合飛書知識庫、多維表格及Aily平臺等先進工具，實現(xiàn)了對廠區(qū)監(jiān)控視頻的智能分析、異常事件秒級識別和預(yù)警通知自動流轉(zhuǎn)。這項創(chuàng)新在多個廠區(qū)部署后，顯著提升了安全管理水平。該系統(tǒng)的成功應(yīng)用體現(xiàn)了公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的前瞻性，并通過提升運營效率為企業(yè)創(chuàng)造了實實在在的經(jīng)濟效益。另一方面，高能環(huán)境亦將數(shù)字化提升到公司戰(zhàn)略層面。據(jù)了解該公司還專門成立了"效率與人工智能變革委員會"，由高層直接領(lǐng)導(dǎo)，負責統(tǒng)籌推進AI技術(shù)在各個業(yè)務(wù)場景的落地應(yīng)用。該委員會通過系統(tǒng)化的管理機制，確保人工智能技術(shù)能夠深度融入從生產(chǎn)運營到管理決策的各個環(huán)節(jié)。這種頂層設(shè)計體現(xiàn)了公司引領(lǐng)行業(yè)數(shù)字化變革的堅定決心。
從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，數(shù)字化與生態(tài)化變革正在重塑行業(yè)競爭格局。行業(yè)頭部企業(yè)通過前瞻性地布局，已經(jīng)在智能化運營和數(shù)字化管理方面建立起先發(fā)優(yōu)勢。這種優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在當前運營效率的提升上，更重要的是構(gòu)筑了面向未來的競爭壁壘。展望未來，隨著行業(yè)數(shù)字化程度的不斷深入，高能環(huán)境等在人工智能應(yīng)用、數(shù)據(jù)積累和平臺建設(shè)方面的投入將持續(xù)轉(zhuǎn)化為核心競爭力，有望為其在未來的行業(yè)競爭中保持領(lǐng)先地位提供堅固支撐。
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